裕元九興利潤料續受壓

  滙豐研究報告指,兩家造鞋廠商裕元(00551)及九興(01836)今年前景平平無奇,其中裕元的OEM及零售兩項業務都在轉型過程中,預期今年邊際利潤續受壓,而九興亦受均價下跌及客户破產所影響。該行下調兩者目標價,裕元由34.3元降至28元,九興則由11.6元降至10.1元,以反映利潤下降的預期,維持兩股“持有”評級。

  九興的客户Nine West正申請破產,報告引述公司指其有1070萬美元應收帳結餘,當中的350萬美元有保障,而Nine West在公司去年收入佔比2.8%。

  另外,九興首季付運量升8%,惟產品組合轉變致均價跌7%,以致製造業收入按年僅升1%。

  該行指,雖然相信行業需求仍然穩定,特別是非運動類客户復甦,但供應商需要更着力適應較短的生產時間,滿足客户要求。

責任編輯: 大公網

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