主樓佈陣\美國經濟神話走向沒落\祥益地產總裁 汪敦敬

今年年初筆者撰寫的“2018年我對樓市的十大忠告”,其中強調“美國大勢已去,小心泡沫爆破”、“趕快學習中國市場邏輯吧”、“加息、縮表難影響大局”、“資金流繼續主宰大局”;最近美國股市大跌1600點而引起環球股災,正正是筆者多年的估評之內,評估準確不需要邀功,本文只是想在此重新整理數據讓大家知道股災是分水嶺,美國的經濟神話正由此點走向沒落。我們看看數據:

(1)美債多達20.6萬億美元,開始已不受市場支持。美債的最大買家中國及日本在最近幾個月都是在減持美債的趨勢中,未來的美債需求一定滿足不到特朗普的税務改革及更大的財政赤字,只要市場上“不增持美債”,美國經濟甚至政府運作可能都要停頓。

(2)股票市場泡沫過多。美股市場的泡沫並沒有在2009年之後趁勢調整甚至更多,好大喜功的特朗普不單隻沒有在上任後整頓股市,而且還谷大股市彰顯他的政績。這是飲鴆止渴,就如虛弱的病人吃興奮劑一樣。

(3)美元下跌。自從2014年美元因量化過多而停止QE(量化寬鬆)後,各國至今仍不斷量化貨幣,所謂收水只是敷衍美國的出口術。偏偏在各國繼續量化貨幣的同時,貨幣匯價卻上升而不是正常的貶值,這個反常現象出現的原因極可能是在2009年美國進一步大量QE後,各國的經濟系統已經日益對美元減少依賴,甚至很多國家都直接和中國兑換,包括石油、黃金上美國的壟斷兑換地位,美國亦日益褪色。如此一來,美元日益過剩,當過剩的量多於其他國家的量化了的貨幣量的時候,其他國家就可以在持續QE的情形之下升值,即是説美國今次是被人“剪羊毛”。這其實是一個因果循環,美國未來要承擔回到現實,不可以再用無限量貨幣優勢去剝削其他國家了,但這是一條很長的路途,美國最後要靠自己的經濟復甦,很大機會是要面對貨幣的大幅貶值及影響力大減,其實這已經出現了,2017年美匯已經下跌了11%,即使這個趨勢不惡化,數年間美國的影響力一定會江河日下。

未來數年水浸香港

在美債、美匯及美股也形勢不穩下,仍然很多評論員高唱美國神話,仍然很多官員只是向市民單邊忠告,沒有人去面對真正的問題就是很大機會香港要面對更多資金的湧入。根據12月份的M3公佈,香港總存款量(若不計算存在抽新股效應的十月)再創新高,其中外幣的存款量更是真正歷史新高,君不見我們的銀行都推出定息優惠計劃,這就是“水浸”的象徵。我們繼續留意數據,筆者擔心都是資金繼續湧入,在這大時代下,我們可能還要面對數以倍增的資金在未來數年後水浸香港,樓市會如何?不買樓的風險有幾高?你懂的,我已不敢想像了!當美國神話過去人們就會追逐擁有硬資產和硬實力的投資工具,房地產是大多數人重新部署嘅首選項目。而中國的“一帶一路”基建項目正正是國際氾濫的量化的資金的長遠避難所和最後歸宿,香港在這個時段將是集資上市的最佳平台,各位認為未來將會有更多資金來香港還是更少?

責任編輯: 大公網

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