買地產股也有得賺

  圖:今年六月份整體樓價,比較九七年高峰期高出百分之九十四,升幅可謂十分驚人。圖為荃灣新全‧城滙上週五首日開售時,售樓處外排了長長的準買家人龍 大公報

  中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁 陳永傑

  許多人都批評,本港住宅樓價太高,他們都買不起。事實上,樓價高並非香港獨有,全世界亦如是,但香港還有一個優點,就是有眾多地產股作為物業的代替品,同樣可以投資地產。但投資者必須深入研究相關股票才好買入,不要人云亦云,否則入錯貨隨時造成損失。

  港府官員表示,今年六月份整體樓價,比較1997年高峰期高出94%。不過,代表二手樓市走勢的中原城市領先指數六月份與現在都只是大約160點,比當年的100點只高出60%而已。六月底港股恆生指數是25764點,比1997年歷史高位高出53%;但八月中旬恆指經已上升至27047點,比當年高出60.8%,跑贏港樓。

  儘管一些科技股份市盈率甚高,被視為“高貴”的港樓樓價反而望塵莫及,但恆指平均市盈率只得約14倍左右,因為被一批超低市盈率股份拖低,他們就是地產股。

  樓價高,地產股價卻超低,確實離奇。一些以興建住宅樓宇為主的地產發展商,市盈率普遍在6至10倍之間,超過10倍以上的不算多,比起恆指平均市盈率約14倍低出不少。即使一些科技股市盈率甚高,恆指平均市盈率仍是這麼低,足見地產股的實質折讓很大,即是説他們升幅不多,具備投資價值。

  投資之前做好功課

  購買地產股代替物業作長線投資是可以考慮的,但必須詳細深入研究。香港的地產股為數甚多,每一隻股份的質素都不一樣,有優有劣甚至良莠不齊,不能見到地產股就盲目買入,否則很容易觸雷。

  買入股票之前除了分析公司的業務狀況之外,更要區別地產股業務範圍,他們分開住宅發展、商廈發展、商場經營、收租及多元化等經營方式,不宜混淆。投資者還要考慮董事局作風,是否會照顧小股東的利益,例如公司盈利能力、經營方針、派息政策甚至會否玩弄太多財技等等,想做小股東之前都要細心留意。

  如果以穩健為主的投資者,最好專注研究恆生指數成份股內的地產股,至於指數以外的地產股數目就更多,要花更多精神時間。想投資股票賺錢,也不能依靠僥倖,必須自己努力做功課練好基本功。

責任編輯: 大公網

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